华泰助力企业降杠杆，阳光城储架式长租公寓类REITs成功发行

阳光城长租公寓1号资产支持专项计划的顺利发行，是推动租赁住房市场发展，建立租购并举长效住房机制，促进住房租赁资产证券化的又一创新尝试。

近日，由华泰证券担任销售机构的“阳光城长租公寓1号资产支持专项计划”（“本项目”）成功发行。

华泰证券全程参与阳光城长租公寓专项计划的储架申报及阳光城长租公寓1号资产支持专项计划的发行工作，除承担产品的销售工作，亦协助进行产品架构优化设计、监管沟通等工作，得到了各方的充分肯定。

创同主体评级民营房企所发行证券化产品优先级票面利率的新低。

响应国家政策，推进租购并举住房机制

党的十九大报告中强调“房子是用来住的、不是用来炒的”。实行购租并举，培育和发展住房租赁市场，是深化住房制度改革的重要内容。住房城乡建设部、证监会等九个部委也专门制定了加快发展住房租赁市场的通知，明确提出了推进“REITs试点”的战略部署。

国务院办公厅《关于加快培育和发展住房租赁市场的若干意见》提出“支持符合条件的住房租赁企业发行债券、不动产证券化产品。稳步推进房地产投资信托基金(REITs)试点”。

本项目的顺利发行是阳光城集团股份有限公司（以下简称“阳光城集团”）积极响应购租并举的国家政策、促进盘活存量资产、加快去杠杆的有力举措。

标的物业优质，运营理念超前

阳光城长租公寓团队运营经验丰富，通过将商业项目和长租项目相结合，以商业综合体模式运营公寓项目，实现公寓收入的持续稳定增长。基础资产在未来产生的现金流较为充沛，物业净收入对A档本息的覆盖倍数最低1.30倍、平均1.47倍。

此次入池的标的物业地处浦东新区金桥碧云板块高端公寓别墅聚集区，碧云社区为上海目前规模最大、最具创意性的国际社区，地理位置优越，医疗、教育资源丰富，配套设施齐全。标的物业估值为人民币12.15亿元，评估单价76,556元/平方米，优先级抵押率为57.61%，为优先级提供可靠支持。

多重增信措施，严控潜在风险

本项目除优先级/次级产品结构分层机制的内部增信，设置了标的物业运营收入超额覆盖、标的物业抵押担保、租金收入质押、阳光城集团的流动性支持和差额补足、福建阳光集团有限公司的流动性支持和支付权利维持费等信用增级方式，多重措施防范潜在风险。同时还设置了触发机制，以严防相关主体风险事件以及违约事件，保障投资者的利益。

本期产品充分展示出华泰证券强大的销售能力及业务专业性，得到了发行人的高度认可。未来，华泰证券将继续聚焦客户需求，依托全方位业务链体系，为客户提供“一站式”的综合金融服务；并且凭借强大的销售网络及销售团队，致力于为客户提供完备且专业的销售服务，助力客户加快资金融通、夯实壮大业态。